本周,中信电子指数上涨1.68%,跑输大盘1.71个百分点。我们本周调研了江海股份和通富微电,江海股份以内生为主,因而公司多年来平稳发展;通富微电则是“内生+外延”的发展模式,公司发展迅速,基本实现三年翻一番的目标。相比之下,我们更加认同“内生+外延”的发展模式,因此我们将更加关注具有转型及新方向预期的标的。具体方向上,我们认定军工电子、集成电路、自动化及安防四大确定的产业趋势,深入的对比研究并寻找积极发展的标的,重点推荐如下:1、军工电子:契合军改及军民融合大主题,优良器件推荐中航光电、火炬电子和顺络电子,核心芯片推荐三安光电,武器装备推荐高德红外;2、集成电路:把握全球生产基地和消费市场向国内转移的红利,通过内生+外延方式,在国家政策扶持+资金支持的大环境下跨越式发展,看好设计端的全志科技、艾派克,制造端的三安光电,封装端的长电科技、华天科技;3、自动化:国家重点推进,产业趋势确定,技术研发跟进,公司顺势而为,看好大族激光、华工科技、长盈精密;4、安防:行业方向性好,公司创造性强,推荐海康威视(业绩+创新)及大华股份(拐点+运营);具体逻辑见正文。5、次新股方面继续推荐艾华集团。

重点关注:小米高通专利签约授权

2015年12月3日,高通公司宣布,已与小米达成专利授权协议,这实际上也回应了之前有关小米故意赖掉高通专利费的消息。根据双方协议,高通将授予小米一些需要交纳版权费用的专利许可。小米付费的版权将与高通递交给中国国家发改委的修正计划中的条款保持一致。小米董事长雷军表示,此次获得高通的专利授权,将在帮助小米的创新过程中发挥重要作用。

本周行业热点

乐檬蚁视携手发布199元VR眼镜,移动VR大战即将引爆?;紫光拟投资3000亿元打造全球第三大芯片厂商;汽车芯片成为半导体市场成长最快领域;美研究人员采用钙钛矿制备LED;诺基亚收购阿尔卡特朗讯;2015年第三季度全球智能手机出货3.5亿台;瑞士摩凡陀与惠普联手打造机械智能手表;2016年全球电动汽车市场趋势分析与预测;经Thread认证的首批物联网硬件即将上市;智能功率模块以性价比征服市场智能

本周市场回顾

本周中信电子指数跑输大盘1.71个百分点,中信电子PE(历史TTM,整体法)值为54.92,相比上周提高0.58。